【SLX-034】レズ奴隷 1 狙われた女生徒 太平洋：赐与长白山买入评级
太平洋证券股份有限公司王湛近期对长白山（603099）进行参议并发布了参议解释《进山客流大幅增长景区包涵才调执续改善》，本解释对长白山给出买入评级，现时股价为23.33元。
长白山
事件：公司发布2024中报，上半年公司终了买卖收入2.54亿元，同比增长51.73%；终了归母净利润2,103.30万元，同比增长71.70%；终了归母扣非净利润2709.14万元，同比增长138.31%。
其中，Q2公司终了买卖收入1.27亿元，同比增长29.02%；终了归母净利润1033.13万元，同比下落36.95%；终了归母扣非净利润1548.06万元，同比下落2.09%
点评：【SLX-034】レズ奴隷 1 狙われた女生徒
上半年长白山景区客流保执高增长。2024年1-7月公司共包涵搭客166.4万东说念主次，同比增长28.5%。其中上半年公司共包涵搭客108.64万东说念主次，同比增长64.13%。受到到台风天气影响，7月27日-8月2日公司景区关闭，7月客流57.8万，同比-8.8%。
上半年毛利率显著改善，用度率执续优化。上半年公司举座毛利率29.43%，同比提高4.21pct。其中Q2毛利率30.64%，同比下滑3.15pct，主要受到东说念主工资本及租出用度的影响。技艺用度率方面，上半年惩办用度率10.61%，同比-1.8pct；销售用度率3.33%，同比+0.38pct;财务用度率0.39%，同比-0.72pct。Q2归母净利润同比下滑主要受到买卖外支拨(主要为事故补偿和非流动金钱报废赔本)831万的影响。为了包涵暑期旺季，公司加多采购车辆及东说念主员招聘，为暑期扩容。
旅搭客运业务执续完善，鼓动复古下景区托管落地。上半年公司收购池北区(二说念白河镇)公交公司，并参与区域网约车运营，布局景区外土产货交通蚁合，执续引颈区域内行出行家具和处事不停完善。公司于控股鼓动鉴定长白山景区托管公约，按北西南坡门票收入的1%收取惩办费，2024-2028年瞻望带来收入1350万元。公司全资子公司天池酒管受长白山集团请托惩办恩皆里空闲度假商货仓区花样，合同时限20年，瞻望累计惩办费约为2215万元。
投资提议：看好交通改善及景区处事擢升带来的客流增长及口碑擢升，瞻望2024-2026年长白山将终了归母净利润1.77亿元、2.13亿元和2.67亿元，同比增速28.55%、20.13%和25.33%。瞻望2024-2026年EPS辞别为0.67元/股、0.8元/股和1.0元/股，2024-2026年PE辞别为32X、27X和22X，赐与“买入”评级。
风险教导：顶点天气导致客流低于预期，花样拓展速率低于预期，交通改善过程低于预期等。
数据中心把柄近三年发布的研报数据探讨，合法证券李珍妮参议员团队对该股参议较为深远，近三年预测准确度均值为78.3%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.98亿，把柄现价换算的预测PE为28.66。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级【SLX-034】レズ奴隷 1 狙われた女生徒，买入评级5家，增执评级4家；昔时90天内机构方针均价为26.52。